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Raio-X do choque · 26/10/2026

O dia do circuit breaker: o mercado devolveu a aposta feita entre os turnos

Preços de 26/10/2026 às 12h59, com o pregão ainda aberto, contra o fechamento de sexta, 23/10. Balanços, preços passados e carteiras dos fundos como estavam públicos até 23/10: nada do que saiu depois entra na conta.

Versão parcial, com o pregão ainda aberto. Os preços são de 26/10 às 12h59; esta página será atualizada com os preços de fechamento, pelo mesmo código.
1 · Resumo

Uma queda larga, ordenada pelo beta e pela aposta entre os turnos

−14,4%Ibovespa no dia. Entre as 15 quedas de 7% ou mais desde 2000, só 12/03/2020 (−14,8%) foi pior
−21,2%variação mediana das 120 empresas mais negociadas; 34 caíram 30% ou mais e 7 subiram
105 de 120empresas já valem menos do que antes do 1º turno (mediana −9,6% desde 02/10)
−0,80correlação entre a alta entre os turnos e a queda do dia. A da dívida foi −0,18
  1. O mercado devolveu a aposta. Entre 02/10 e 23/10, a empresa mediana subiu +14,2%. As que mais subiram nesse intervalo foram as que mais caíram hoje (−39,9% na mediana do quinto que mais subiu, contra −6,7% no quinto que menos subiu). Isso vale mesmo depois de descontar o beta.
  2. O beta previu o tamanho do susto. Quem costuma oscilar mais que o Ibovespa caiu mais: correlação de −0,86. As maiores surpresas são as que caíram muito além do que o beta indicava.
  3. O balanço quase não separou ninguém. A dívida sobre o EBITDA teve correlação de só −0,18 com a queda; pesou nas pontas, não no meio.
  4. Pequenas e “de fundo brasileiro” caíram mais. O quinto das menores empresas caiu −33,8%; o das maiores, −11,8%. Onde os fundos brasileiros têm mais do valor de mercado, a queda foi −25,8%; onde têm menos, −10,3%.
  5. Parece o Joesley Day, maior. As mesmas 81 empresas caíram −9,4% (mediana) em 18/05/2017 e −19,1% hoje, e quem caiu mais lá tendeu a cair mais aqui.
Distribuição

Como as quedas se espalharam

Cada coluna conta as empresas que caíram dentro de uma faixa de 5 pontos percentuais.

−60% a −55%: 3 empresas3−55% a −50%: 4 empresas4−50% a −45%: 1 empresas1−45% a −40%: 7 empresas7−40% a −35%: 8 empresas8−35% a −30%: 11 empresas11−30% a −25%: 17 empresas17−25% a −20%: 15 empresas15−20% a −15%: 13 empresas13−15% a −10%: 14 empresas14−10% a −5%: 14 empresas14−5% a 0%: 6 empresas60% a +5%: 3 empresas3+5% a +10%: 4 empresas4−60%−50%−40%−30%−20%−10%0%+10%mediana −21,2%Ibovespa −14,4%variação em 26/10 (faixas de 5 pontos)
2 · O que explicou a queda

9 medidas, uma régua: quanto cada uma ordena as empresas do mesmo jeito que a queda do dia

Correlação de Spearman entre cada medida (calculada só com dados até 23/10) e a variação de hoje. Vai de −1 a +1. Negativa: quanto maior a medida, maior a queda. Positiva: quanto maior a medida, menor a queda. Perto de zero: a medida não ajudou a ordenar.

Beta de 1 ano contra o Ibovespa119 empresas · forte−0,86
Alta entre o 1º e o 2º turno120 empresas · forte−0,80
Volatilidade de 1 ano119 empresas · forte−0,74
Alta nos 3 meses antes120 empresas · forte−0,71
Fatia do valor de mercado nos fundos brasileiros111 empresas · moderada−0,30
Fatia da dívida que vence em 12 meses107 empresas · fraca−0,22
Dívida líquida / EBITDA104 empresas · fraca−0,18
Variação no Joesley Day (18/05/2017)81 empresas · moderada+0,41
Valor de mercado na véspera118 empresas · moderada+0,51

Fato: as quatro medidas de preço (beta, volatilidade e as duas altas antes da eleição) ordenaram as quedas com correlação de 0,71 a 0,86 em módulo; as três de balanço e carteira, de só 0,18 a 0,30. O tamanho ficou no meio (+0,51): as maiores caíram menos. Leitura nossa: no dia do choque, o mercado vendeu primeiro o que tinha subido com a aposta e o que costuma oscilar mais, e só depois, se tanto, olhou o balanço.

3 · A aposta entre os turnos

Quem mais subiu entre 02/10 e 23/10 foi quem mais caiu hoje

Cada ponto é uma empresa. A curva tracejada marca a queda que devolve toda a alta entre os turnos: quem está abaixo dela já vale menos do que valia antes do 1º turno.

−60%−40%−20%0%−20%0%+20%+40%+60%+80%PETR4 Petrobras: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +15%, variação em 26/10 −11%BBDC4 Bradesco: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +8%, variação em 26/10 −24%BPAC11 BTG Pactual: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +21%, variação em 26/10 −31%ITUB4 Itaú Unibanco: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +8%, variação em 26/10 −15%BBAS3 Banco do Brasil: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +4%, variação em 26/10 −27%RENT3 Localiza Rent A Car S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +26%, variação em 26/10 −38%RDOR3 Rede D'Or São Luiz S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +10%, variação em 26/10 −19%AXIA3 Axia (ex-Eletrobras): alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +2%, variação em 26/10 −14%PRIO3 Prio S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +17%, variação em 26/10 −6%SBSP3 Cia Saneamento Basico Est Sao Paulo: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +13%, variação em 26/10 −19%EQTL3 Equatorial: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +17%, variação em 26/10 −27%ITSA4 Itaúsa S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +4%, variação em 26/10 −13%EMBJ3 Embraer: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) −10%, variação em 26/10 +8%VBBR3 Vibra Energia S/A: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) −6%, variação em 26/10 −11%ABEV3 Ambev S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +5%, variação em 26/10 −8%ENEV3 Eneva: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +10%, variação em 26/10 −16%BBSE3 BB Seguridade: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +8%, variação em 26/10 −4%CYRE3 Cyrela Brazil Realty S.A.Empreend E Part: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +27%, variação em 26/10 −40%CSMG3 Copasa: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +15%, variação em 26/10 −21%UGPA3 Ultrapar Participacoes S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) −0%, variação em 26/10 −9%TOTS3 Totvs S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +25%, variação em 26/10 −16%SUZB3 Suzano: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) −3%, variação em 26/10 +8%ENGI11 Energisa: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +21%, variação em 26/10 −28%ALOS3 Allos S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +16%, variação em 26/10 −22%LREN3 Lojas Renner S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +24%, variação em 26/10 −33%VAMO3 Vamos: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +35%, variação em 26/10 −55%CPLE3 Copel: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +4%, variação em 26/10 −12%ECOR3 EcoRodovias: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +33%, variação em 26/10 −57%GGPS3 Gps Participações E Empreendimentos S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +29%, variação em 26/10 −27%VIVT3 Telefônica Brasil S.A: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +8%, variação em 26/10 −7%MOTV3 Motiva Infraestrutura De Mobilidade S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +15%, variação em 26/10 −31%SMFT3 Smartfit Escola De Ginástica E Dança S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +41%, variação em 26/10 −30%MRVE3 Mrv Engenharia E Participacoes S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +46%, variação em 26/10 −39%RADL3 Raia Drogasil S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +4%, variação em 26/10 −21%CURY3 Cury Construtora E Incorporadora S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +16%, variação em 26/10 −16%MULT3 Multiplan - Empreend Imobiliarios S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +14%, variação em 26/10 −25%CSAN3 Cosan: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +26%, variação em 26/10 −43%ASAI3 Sendas Distribuidora S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +24%, variação em 26/10 −37%BRAV3 Brava Energia S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +15%, variação em 26/10 −9%SANB11 Santander Brasil: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) −1%, variação em 26/10 −3%DIRR3 Direcional Engenharia S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +10%, variação em 26/10 −22%GGBR4 Gerdau: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) −3%, variação em 26/10 +2%RAIL3 Rumo S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +10%, variação em 26/10 −18%FLRY3 Fleury S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +19%, variação em 26/10 −17%COGN3 Cogna Educação S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +28%, variação em 26/10 −35%KLBN11 Klabin: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) −2%, variação em 26/10 +4%HYPE3 Hypera S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +8%, variação em 26/10 −25%CMIG4 Cemig: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +2%, variação em 26/10 −11%TAEE11 Taesa: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +4%, variação em 26/10 −10%HAPV3 Hapvida Participações E Investimentos S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +13%, variação em 26/10 −41%CXSE3 Caixa Seguridade: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +5%, variação em 26/10 −3%ORVR3 Orizon Valorização De Resíduos S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +17%, variação em 26/10 −25%SAUD3 Bradsaúde S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +18%, variação em 26/10 −13%POMO4 Marcopolo S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +10%, variação em 26/10 −14%TEND3 Construtora Tenda S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +1%, variação em 26/10 −21%IGTI11 Iguatemi S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +14%, variação em 26/10 −21%ISAE4 ISA Energia: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +1%, variação em 26/10 −9%MBRF3 Marfrig Global Foods S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +9%, variação em 26/10 −9%TIMS3 Tim S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +3%, variação em 26/10 −6%VIVA3 Vivara Participações S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +8%, variação em 26/10 −28%PSSA3 Porto Seguro S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +4%, variação em 26/10 −8%CPFE3 CPFL Energia: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +4%, variação em 26/10 −12%NATU3 Natura Cosméticos S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +6%, variação em 26/10 −28%BEEF3 Minerva S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +10%, variação em 26/10 −21%ANIM3 Ânima: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +51%, variação em 26/10 −42%AZZA3 Azzas 2154 S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +31%, variação em 26/10 −35%EZTC3 Ez Tec Empreend. E Participacoes S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +33%, variação em 26/10 −34%AURE3 Auren: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +10%, variação em 26/10 −32%MDNE3 Moura Dubeux Engenharia S/A: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +17%, variação em 26/10 −35%YDUQ3 Yduqs Participacoes S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +27%, variação em 26/10 −37%PGMN3 Pague Menos: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +47%, variação em 26/10 −44%SAPR11 Sanepar: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +19%, variação em 26/10 −16%SLCE3 Slc Agricola S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +2%, variação em 26/10 −1%GMAT3 Grupo Mateus S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +7%, variação em 26/10 −29%BRAP4 Bradespar: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) −8%, variação em 26/10 +3%ALUP11 Alupar: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +15%, variação em 26/10 −19%EGIE3 Engie Brasil: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) 0%, variação em 26/10 −10%JHSF3 Jhsf Participacoes S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +15%, variação em 26/10 −19%SBFG3 Grupo SBF: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +38%, variação em 26/10 −43%SMTO3 Sao Martinho S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +9%, variação em 26/10 −8%DXCO3 Dexco S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +32%, variação em 26/10 −32%PLPL3 Plano & Plano Desenvolvimento Imobiliário S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +19%, variação em 26/10 −33%MILS3 Mills Locação, Serviços E Logística S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +1%, variação em 26/10 −2%RAPT4 Randoncorp: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +47%, variação em 26/10 −46%VULC3 Vulcabras S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +15%, variação em 26/10 −21%TASA4 Taurus: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +24%, variação em 26/10 −52%PINE4 Pine: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +32%, variação em 26/10 −27%IRBR3 Irb - Brasil Resseguros S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +7%, variação em 26/10 −11%RIAA3 Guararapes Confeccoes S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +53%, variação em 26/10 −40%CMIN3 Csn Mineração S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) 0%, variação em 26/10 −7%OPCT3 Oceanpact Serviços Maritimos S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +15%, variação em 26/10 −20%CBAV3 Companhia Brasileira De Alumínio: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) 0%, variação em 26/10 −1%BHIA3 Grupo Casas Bahia S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +4%, variação em 26/10 −36%ALPA4 Alpargatas S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +12%, variação em 26/10 −23%CVCB3 Cvc Brasil Operadora E Agência De Viagens S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +14%, variação em 26/10 −32%AUAU3 União Pet Participações S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +19%, variação em 26/10 −23%LOGG3 Log Commercial Properties E Participações: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +20%, variação em 26/10 −25%TTEN3 Três Tentos Agroindustrial S/A: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +31%, variação em 26/10 −19%BRSR6 Banrisul: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +14%, variação em 26/10 −19%VTRU3 Vitru: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +33%, variação em 26/10 −36%INTB3 Intelbras S.A. Ind. De Telecomunicação Eletrônica Brasileira: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +23%, variação em 26/10 −26%UNIP6 Unipar Carbocloro S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +4%, variação em 26/10 −7%RECV3 Petrorecôncavo S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +14%, variação em 26/10 −14%BMOB3 Bemobi Mobile Tech S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +19%, variação em 26/10 −24%LWSA3 Lwsa S/A: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +33%, variação em 26/10 −31%TFCO4 Track & Field Co S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +9%, variação em 26/10 −25%AMER3 Americanas S.A. - Em Recuperação Judicial: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +21%, variação em 26/10 −25%BRBI11 Brbi Br Partners S.A: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +23%, variação em 26/10 −29%LAVV3 Lavvi Empreendimentos Imobiliários S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +38%, variação em 26/10 −27%SEER3 Ser Educacional S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +25%, variação em 26/10 −36%MDIA3 M.Dias Branco S.A. Ind Com De Alimentos: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +12%, variação em 26/10 −14%ABCB4 ABC Brasil: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +13%, variação em 26/10 −17%JSLG3 JSL: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +48%, variação em 26/10 −51%PASS3 Compass Gás E Energia S.A.: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +14%, variação em 26/10 −23%VALE3 Vale: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) −14%, variação em 26/10 +5%MGLU3 Magazine Luiza: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +67%, variação em 26/10 −54%WEGE3 WEG: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) −17%, variação em 26/10 +6%MOVI3 Movida: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +72%, variação em 26/10 −56%SIMH3 Simpar: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) +54%, variação em 26/10 −59%USIM5 Usinas Sid De Minas Gerais S.A.-Usiminas: alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos) −11%, variação em 26/10 −9%WEGE3VALE3USIM5MGLU3MOVI3SIMH3alta entre 02/10 e 23/10 (entre os turnos)variação em 26/10
caiu hojesubiu hoje devolveu toda a alta entre os turnos

Queda mediana por quinto da alta entre os turnos

−17% a +4%24 empresas−6,7%
+4% a +10%24 empresas−15,4%
+10% a +16%24 empresas−19,8%
+17% a +27%24 empresas−27,3%
+27% a +72%24 empresas−39,9%

E o beta não explica tudo

Beta e alta entre os turnos andam juntos (correlação de +0,66): as ações mais sensíveis ao mercado foram as que mais subiram. Para separar uma coisa da outra, tiramos o efeito do beta das duas e medimos de novo. A correlação da alta entre os turnos com a queda continua em −0,61.

Leitura nossa, não fato: parte da queda de hoje é a devolução de uma aposta eleitoral específica, não só o tamanho normal de um dia ruim para ações mais arriscadas.

4 · Beta e surpresas

O que o beta previa, e quem caiu muito além disso

O beta mede quanto a ação costuma se mover quando o Ibovespa se move 1%, nos 12 meses até 23/10. A linha tracejada é a queda “esperada” pelo beta: beta × variação do Ibovespa no dia. Distância até a linha = surpresa.

−60%−40%−20%0%0,00,51,01,52,02,5PETR4 Petrobras: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,5, variação em 26/10 −11%BBDC4 Bradesco: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,3, variação em 26/10 −24%BPAC11 BTG Pactual: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,8, variação em 26/10 −31%ITUB4 Itaú Unibanco: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,2, variação em 26/10 −15%BBAS3 Banco do Brasil: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,3, variação em 26/10 −27%RENT3 Localiza Rent A Car S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,9, variação em 26/10 −38%RDOR3 Rede D'Or São Luiz S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,2, variação em 26/10 −19%MGLU3 Magazine Luiza: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 2,3, variação em 26/10 −54%AXIA3 Axia (ex-Eletrobras): beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,3, variação em 26/10 −14%PRIO3 Prio S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,2, variação em 26/10 −6%SBSP3 Cia Saneamento Basico Est Sao Paulo: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,2, variação em 26/10 −19%EQTL3 Equatorial: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,3, variação em 26/10 −27%ITSA4 Itaúsa S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,3, variação em 26/10 −13%VBBR3 Vibra Energia S/A: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,8, variação em 26/10 −11%ABEV3 Ambev S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,6, variação em 26/10 −8%ENEV3 Eneva: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,0, variação em 26/10 −16%BBSE3 BB Seguridade: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,5, variação em 26/10 −4%CYRE3 Cyrela Brazil Realty S.A.Empreend E Part: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,8, variação em 26/10 −40%CSMG3 Copasa: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −21%UGPA3 Ultrapar Participacoes S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,8, variação em 26/10 −9%TOTS3 Totvs S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,8, variação em 26/10 −16%SUZB3 Suzano: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,3, variação em 26/10 +8%ENGI11 Energisa: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,4, variação em 26/10 −28%ALOS3 Allos S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,2, variação em 26/10 −22%MOVI3 Movida: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 2,6, variação em 26/10 −56%LREN3 Lojas Renner S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,6, variação em 26/10 −33%VAMO3 Vamos: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 2,3, variação em 26/10 −55%CPLE3 Copel: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,0, variação em 26/10 −12%GGPS3 Gps Participações E Empreendimentos S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,3, variação em 26/10 −27%VIVT3 Telefônica Brasil S.A: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,7, variação em 26/10 −7%MOTV3 Motiva Infraestrutura De Mobilidade S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,3, variação em 26/10 −31%SMFT3 Smartfit Escola De Ginástica E Dança S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,4, variação em 26/10 −30%MRVE3 Mrv Engenharia E Participacoes S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,6, variação em 26/10 −39%RADL3 Raia Drogasil S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,2, variação em 26/10 −21%CURY3 Cury Construtora E Incorporadora S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,3, variação em 26/10 −16%MULT3 Multiplan - Empreend Imobiliarios S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,3, variação em 26/10 −25%CSAN3 Cosan: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 2,0, variação em 26/10 −43%ASAI3 Sendas Distribuidora S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,8, variação em 26/10 −37%BRAV3 Brava Energia S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,5, variação em 26/10 −9%SANB11 Santander Brasil: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −3%DIRR3 Direcional Engenharia S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,5, variação em 26/10 −22%GGBR4 Gerdau: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,7, variação em 26/10 +2%RAIL3 Rumo S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,2, variação em 26/10 −18%FLRY3 Fleury S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −17%COGN3 Cogna Educação S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,5, variação em 26/10 −35%KLBN11 Klabin: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,5, variação em 26/10 +4%HYPE3 Hypera S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,0, variação em 26/10 −25%CMIG4 Cemig: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −11%TAEE11 Taesa: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,8, variação em 26/10 −10%HAPV3 Hapvida Participações E Investimentos S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,7, variação em 26/10 −41%CXSE3 Caixa Seguridade: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,6, variação em 26/10 −3%ORVR3 Orizon Valorização De Resíduos S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,2, variação em 26/10 −25%SAUD3 Bradsaúde S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −13%POMO4 Marcopolo S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,0, variação em 26/10 −14%TEND3 Construtora Tenda S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,3, variação em 26/10 −21%IGTI11 Iguatemi S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,3, variação em 26/10 −21%ISAE4 ISA Energia: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −9%MBRF3 Marfrig Global Foods S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −9%TIMS3 Tim S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,7, variação em 26/10 −6%VIVA3 Vivara Participações S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,1, variação em 26/10 −28%PSSA3 Porto Seguro S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,7, variação em 26/10 −8%CPFE3 CPFL Energia: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −12%NATU3 Natura Cosméticos S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,2, variação em 26/10 −28%USIM5 Usinas Sid De Minas Gerais S.A.-Usiminas: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,8, variação em 26/10 −9%BEEF3 Minerva S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,8, variação em 26/10 −21%ANIM3 Ânima: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,9, variação em 26/10 −42%AZZA3 Azzas 2154 S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,4, variação em 26/10 −35%EZTC3 Ez Tec Empreend. E Participacoes S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,5, variação em 26/10 −34%AURE3 Auren: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,2, variação em 26/10 −32%MDNE3 Moura Dubeux Engenharia S/A: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,7, variação em 26/10 −35%YDUQ3 Yduqs Participacoes S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,5, variação em 26/10 −37%PGMN3 Pague Menos: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,9, variação em 26/10 −44%SAPR11 Sanepar: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,0, variação em 26/10 −16%SLCE3 Slc Agricola S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,4, variação em 26/10 −1%GMAT3 Grupo Mateus S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,1, variação em 26/10 −29%BRAP4 Bradespar: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,8, variação em 26/10 +3%ALUP11 Alupar: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −19%EGIE3 Engie Brasil: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −10%JHSF3 Jhsf Participacoes S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,3, variação em 26/10 −19%SBFG3 Grupo SBF: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,9, variação em 26/10 −43%SMTO3 Sao Martinho S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,6, variação em 26/10 −8%DXCO3 Dexco S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,2, variação em 26/10 −32%PLPL3 Plano & Plano Desenvolvimento Imobiliário S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,7, variação em 26/10 −33%MILS3 Mills Locação, Serviços E Logística S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,6, variação em 26/10 −2%VULC3 Vulcabras S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −21%PINE4 Pine: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,2, variação em 26/10 −27%IRBR3 Irb - Brasil Resseguros S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −11%RIAA3 Guararapes Confeccoes S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,7, variação em 26/10 −40%CMIN3 Csn Mineração S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −7%OPCT3 Oceanpact Serviços Maritimos S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −20%CBAV3 Companhia Brasileira De Alumínio: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,1, variação em 26/10 −1%BHIA3 Grupo Casas Bahia S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,6, variação em 26/10 −36%ALPA4 Alpargatas S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −23%CVCB3 Cvc Brasil Operadora E Agência De Viagens S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,2, variação em 26/10 −32%AUAU3 União Pet Participações S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,0, variação em 26/10 −23%LOGG3 Log Commercial Properties E Participações: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −25%TTEN3 Três Tentos Agroindustrial S/A: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,9, variação em 26/10 −19%BRSR6 Banrisul: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,1, variação em 26/10 −19%VTRU3 Vitru: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,1, variação em 26/10 −36%INTB3 Intelbras S.A. Ind. De Telecomunicação Eletrônica Brasileira: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,1, variação em 26/10 −26%UNIP6 Unipar Carbocloro S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,7, variação em 26/10 −7%RECV3 Petrorecôncavo S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,7, variação em 26/10 −14%BMOB3 Bemobi Mobile Tech S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,2, variação em 26/10 −24%LWSA3 Lwsa S/A: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,4, variação em 26/10 −31%TFCO4 Track & Field Co S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,2, variação em 26/10 −25%AMER3 Americanas S.A. - Em Recuperação Judicial: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,3, variação em 26/10 −25%BRBI11 Brbi Br Partners S.A: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,2, variação em 26/10 −29%LAVV3 Lavvi Empreendimentos Imobiliários S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,6, variação em 26/10 −27%SEER3 Ser Educacional S.A.: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,4, variação em 26/10 −36%MDIA3 M.Dias Branco S.A. Ind Com De Alimentos: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,8, variação em 26/10 −14%ABCB4 ABC Brasil: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,0, variação em 26/10 −17%JSLG3 JSL: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 2,1, variação em 26/10 −51%VALE3 Vale: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,7, variação em 26/10 +5%WEGE3 WEG: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,6, variação em 26/10 +6%EMBJ3 Embraer: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,6, variação em 26/10 +8%ECOR3 EcoRodovias: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 2,1, variação em 26/10 −57%SIMH3 Simpar: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 2,4, variação em 26/10 −59%RAPT4 Randoncorp: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 1,5, variação em 26/10 −46%TASA4 Taurus: beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10) 0,6, variação em 26/10 −52%EMBJ3WEGE3VALE3RAPT4TASA4ECOR3SIMH3beta de 1 ano contra o Ibovespa (até 23/10)variação em 26/10
caiu hojesubiu hoje queda esperada pelo beta

Caíram muito além do beta

EmpresaBetaEsperadoDia Surpresa
TASA4 Taurus0,59−8,5%−52,2%−43,7%
ECOR3 EcoRodovias2,10−30,2%−57,0%−26,8%
RAPT4 Randoncorp1,46−20,9%−45,8%−24,9%
SIMH3 Simpar2,38−34,1%−58,7%−24,6%
VAMO3 Vamos2,26−32,5%−54,6%−22,1%
MGLU3 Magazine Luiza2,30−33,1%−54,1%−21,0%
JSLG3 JSL2,11−30,2%−50,7%−20,5%
VTRU3 Vitru1,08−15,6%−36,0%−20,4%

Caíram menos (ou subiram) além do beta

EmpresaBetaEsperadoDia Surpresa
EMBJ3 Embraer0,55−8,0%+7,9%+15,8%
WEGE3 WEG0,65−9,3%+6,2%+15,6%
VALE3 Vale0,72−10,3%+5,1%+15,3%
BRAP4 Bradespar0,84−12,1%+3,2%+15,3%
GGBR4 Gerdau0,73−10,5%+1,9%+12,5%
SUZB3 Suzano0,27−3,8%+8,2%+12,1%
KLBN11 Klabin0,47−6,7%+4,1%+10,9%
SANB11 Santander Brasil0,91−13,1%−3,3%+9,8%
5 · Setores

Queda mediana por setor

Setores com 3 ou mais empresas na amostra. Setor como a própria empresa informa à CVM no Formulário Cadastral.

Serviços Transporte e Logística9 empresas−50,7%
Educação5 empresas−36,0%
Comércio (Atacado e Varejo)15 empresas−28,2%
Construção Civil, Mat. Constr. e Decoração13 empresas−27,0%
Têxtil e Vestuário5 empresas−25,1%
Bancos9 empresas−23,8%
Comunicação e Informática3 empresas−23,7%
Saneamento, Serv. Água e Gás5 empresas−20,6%
Serviços médicos4 empresas−18,2%
Máquinas, Equipamentos, Veículos e Peças5 empresas−13,8%
Alimentos3 empresas−13,8%
Agricultura (Açúcar, Álcool e Cana)4 empresas−13,8%
Energia Elétrica12 empresas−13,2%
Petróleo e Gás6 empresas−10,2%
Seguradoras e Corretoras4 empresas−6,2%
Extração Mineral4 empresas+1,3%
6 · Balanço, tamanho e fundos

O que o balanço e a carteira dos fundos diziam antes

Dívida líquida / EBITDA contra a queda do dia

Empresas não financeiras. Dívida de empréstimos, financiamentos e debêntures em 30/06/2026, menos caixa e aplicações; EBITDA de 2025. Empresas acima de 8x aparecem na borda direita.

−60%−40%−20%0%0x2x4x6x8xPETR4 Petrobras: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 0x, variação em 26/10 −11%VALE3 Vale: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 +5%RENT3 Localiza Rent A Car S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −38%RDOR3 Rede D'Or São Luiz S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −19%WEGE3 WEG: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 +6%PRIO3 Prio S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −6%SBSP3 Cia Saneamento Basico Est Sao Paulo: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −19%EQTL3 Equatorial: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 5x, variação em 26/10 −27%VBBR3 Vibra Energia S/A: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −11%ABEV3 Ambev S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −8%ENEV3 Eneva: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −16%BBSE3 BB Seguridade: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −4%CYRE3 Cyrela Brazil Realty S.A.Empreend E Part: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −40%CSMG3 Copasa: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −21%UGPA3 Ultrapar Participacoes S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −9%TOTS3 Totvs S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −16%SUZB3 Suzano: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 +8%ENGI11 Energisa: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 4x, variação em 26/10 −28%ALOS3 Allos S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −22%MOVI3 Movida: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −56%LREN3 Lojas Renner S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −33%VAMO3 Vamos: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −55%CPLE3 Copel: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −12%ECOR3 EcoRodovias: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 4x, variação em 26/10 −57%GGPS3 Gps Participações E Empreendimentos S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −27%VIVT3 Telefônica Brasil S.A: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −7%MOTV3 Motiva Infraestrutura De Mobilidade S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 4x, variação em 26/10 −31%SMFT3 Smartfit Escola De Ginástica E Dança S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −30%MRVE3 Mrv Engenharia E Participacoes S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 18x, variação em 26/10 −39%RADL3 Raia Drogasil S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −21%CURY3 Cury Construtora E Incorporadora S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −16%MULT3 Multiplan - Empreend Imobiliarios S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −25%SIMH3 Simpar: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −59%BRAV3 Brava Energia S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −9%DIRR3 Direcional Engenharia S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 0x, variação em 26/10 −22%GGBR4 Gerdau: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 +2%RAIL3 Rumo S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −18%FLRY3 Fleury S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −17%COGN3 Cogna Educação S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −35%KLBN11 Klabin: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 +4%HYPE3 Hypera S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −25%CMIG4 Cemig: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −11%TAEE11 Taesa: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 4x, variação em 26/10 −10%HAPV3 Hapvida Participações E Investimentos S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −41%CXSE3 Caixa Seguridade: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −3%ORVR3 Orizon Valorização De Resíduos S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 5x, variação em 26/10 −25%SAUD3 Bradsaúde S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −13%POMO4 Marcopolo S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −14%TEND3 Construtora Tenda S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −21%IGTI11 Iguatemi S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −21%ISAE4 ISA Energia: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 4x, variação em 26/10 −9%TIMS3 Tim S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −6%VIVA3 Vivara Participações S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 0x, variação em 26/10 −28%PSSA3 Porto Seguro S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −8%CPFE3 CPFL Energia: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −12%NATU3 Natura Cosméticos S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −28%USIM5 Usinas Sid De Minas Gerais S.A.-Usiminas: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −9%BEEF3 Minerva S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −21%ANIM3 Ânima: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −42%AZZA3 Azzas 2154 S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −35%EZTC3 Ez Tec Empreend. E Participacoes S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −34%AURE3 Auren: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 5x, variação em 26/10 −32%MDNE3 Moura Dubeux Engenharia S/A: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 0x, variação em 26/10 −35%YDUQ3 Yduqs Participacoes S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −37%PGMN3 Pague Menos: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −44%SLCE3 Slc Agricola S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −1%GMAT3 Grupo Mateus S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 0x, variação em 26/10 −29%ALUP11 Alupar: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −19%EGIE3 Engie Brasil: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −10%JHSF3 Jhsf Participacoes S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −19%SBFG3 Grupo SBF: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −43%SMTO3 Sao Martinho S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −8%DXCO3 Dexco S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −32%PLPL3 Plano & Plano Desenvolvimento Imobiliário S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −33%MILS3 Mills Locação, Serviços E Logística S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −2%RAPT4 Randoncorp: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 4x, variação em 26/10 −46%VULC3 Vulcabras S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −21%RIAA3 Guararapes Confeccoes S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 0x, variação em 26/10 −40%OPCT3 Oceanpact Serviços Maritimos S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −20%CBAV3 Companhia Brasileira De Alumínio: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −1%BHIA3 Grupo Casas Bahia S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −36%ALPA4 Alpargatas S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −23%CVCB3 Cvc Brasil Operadora E Agência De Viagens S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 0x, variação em 26/10 −32%AUAU3 União Pet Participações S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −23%LOGG3 Log Commercial Properties E Participações: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −25%TTEN3 Três Tentos Agroindustrial S/A: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 6x, variação em 26/10 −19%VTRU3 Vitru: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −36%INTB3 Intelbras S.A. Ind. De Telecomunicação Eletrônica Brasileira: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −26%UNIP6 Unipar Carbocloro S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −7%RECV3 Petrorecôncavo S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −14%BMOB3 Bemobi Mobile Tech S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −24%LWSA3 Lwsa S/A: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −31%TFCO4 Track & Field Co S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −25%AMER3 Americanas S.A. - Em Recuperação Judicial: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −25%LAVV3 Lavvi Empreendimentos Imobiliários S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −27%SEER3 Ser Educacional S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −36%MDIA3 M.Dias Branco S.A. Ind Com De Alimentos: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) −1x, variação em 26/10 −14%JSLG3 JSL: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 3x, variação em 26/10 −51%PASS3 Compass Gás E Energia S.A.: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 2x, variação em 26/10 −23%MGLU3 Magazine Luiza: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 1x, variação em 26/10 −54%AXIA3 Axia (ex-Eletrobras): dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 5x, variação em 26/10 −14%EMBJ3 Embraer: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 0x, variação em 26/10 +8%CSAN3 Cosan: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 11x, variação em 26/10 −43%TASA4 Taurus: dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida) 4x, variação em 26/10 −52%EMBJ3AXIA3CSAN3TASA4MGLU3dívida líquida / EBITDA (−1 = mais caixa que dívida)variação em 26/10

Por dívida líquida / EBITDA

Caixa maior que a dívida20 empresas−14,9%
Até 1x16 empresas−22,7%
1x a 2x24 empresas−25,8%
2x a 3x22 empresas−20,5%
3x a 4x13 empresas−16,0%
Acima de 4x9 empresas−32,5%

Pela fatia da dívida que vence em 12 meses

0% a 5%22 empresas−23,7%
5% a 8%21 empresas−11,2%
8% a 13%21 empresas−21,3%
13% a 27%21 empresas−28,0%
28% a 100%22 empresas−27,1%

Pelo valor de mercado na véspera

R$ 0,8 bi a R$ 4,2 bi24 empresas−33,8%
R$ 4,2 bi a R$ 7,6 bi23 empresas−20,7%
R$ 7,8 bi a R$ 18,4 bi24 empresas−27,7%
R$ 18,4 bi a R$ 51,5 bi23 empresas−12,3%
R$ 53,1 bi a R$ 802,2 bi24 empresas−11,8%

Pela fatia do valor de mercado nos fundos brasileiros

Quanto as carteiras dos fundos de investimento brasileiros (informe CDA da CVM) somavam da ação, sobre o valor de mercado da véspera.

0% a 4%23 empresas−10,3%
4% a 7%22 empresas−22,1%
8% a 12%22 empresas−20,0%
14% a 23%22 empresas−26,2%
23% a 84%22 empresas−25,8%

Por controle acionário

As 8 estatais caíram −13,4% na mediana, contra −23,3% das privadas. A amostra estatal é pequena e espalhada: vai de Banco do Brasil (−27,2%) a Caixa Seguridade (−3,3%).

Privado109 empresas−23,3%
Estatal8 empresas−13,4%
Estrangeiro3 empresas−7,9%
7 · Joesley Day e outros choques

O mesmo padrão de 18/05/2017, com 2,0 vezes o tamanho

Variação de cada empresa no Joesley Day (18/05/2017, o último circuit breaker da B3 antes de 2020) e hoje. Só entram as 81 empresas negociadas nos dois dias.

−60%−40%−20%0%−20%−15%−10%−5%0%PETR4 Petrobras: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −16%, variação em 26/10/2026 −11%BBDC4 Bradesco: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −13%, variação em 26/10/2026 −24%BPAC11 BTG Pactual: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −11%, variação em 26/10/2026 −31%ITUB4 Itaú Unibanco: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −12%, variação em 26/10/2026 −15%BBAS3 Banco do Brasil: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −20%, variação em 26/10/2026 −27%RENT3 Localiza Rent A Car S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −7%, variação em 26/10/2026 −38%MGLU3 Magazine Luiza: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −16%, variação em 26/10/2026 −54%WEGE3 WEG: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −3%, variação em 26/10/2026 +6%PRIO3 Prio S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −9%, variação em 26/10/2026 −6%SBSP3 Cia Saneamento Basico Est Sao Paulo: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −8%, variação em 26/10/2026 −19%EQTL3 Equatorial: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −5%, variação em 26/10/2026 −27%ITSA4 Itaúsa S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −10%, variação em 26/10/2026 −13%ABEV3 Ambev S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −4%, variação em 26/10/2026 −8%ENEV3 Eneva: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −3%, variação em 26/10/2026 −16%BBSE3 BB Seguridade: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −10%, variação em 26/10/2026 −4%CYRE3 Cyrela Brazil Realty S.A.Empreend E Part: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −16%, variação em 26/10/2026 −40%CSMG3 Copasa: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −11%, variação em 26/10/2026 −21%UGPA3 Ultrapar Participacoes S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −5%, variação em 26/10/2026 −9%TOTS3 Totvs S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −4%, variação em 26/10/2026 −16%SUZB3 Suzano: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) 0%, variação em 26/10/2026 +8%ENGI11 Energisa: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −11%, variação em 26/10/2026 −28%ALOS3 Allos S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −7%, variação em 26/10/2026 −22%LREN3 Lojas Renner S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −8%, variação em 26/10/2026 −33%CPLE3 Copel: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −11%, variação em 26/10/2026 −12%ECOR3 EcoRodovias: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −15%, variação em 26/10/2026 −57%VIVT3 Telefônica Brasil S.A: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −3%, variação em 26/10/2026 −7%MOTV3 Motiva Infraestrutura De Mobilidade S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −14%, variação em 26/10/2026 −31%MRVE3 Mrv Engenharia E Participacoes S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −8%, variação em 26/10/2026 −39%RADL3 Raia Drogasil S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −3%, variação em 26/10/2026 −21%MULT3 Multiplan - Empreend Imobiliarios S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −12%, variação em 26/10/2026 −25%CSAN3 Cosan: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −8%, variação em 26/10/2026 −43%SANB11 Santander Brasil: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −11%, variação em 26/10/2026 −3%DIRR3 Direcional Engenharia S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −19%, variação em 26/10/2026 −22%GGBR4 Gerdau: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −12%, variação em 26/10/2026 +2%RAIL3 Rumo S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −17%, variação em 26/10/2026 −18%FLRY3 Fleury S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −3%, variação em 26/10/2026 −17%COGN3 Cogna Educação S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −8%, variação em 26/10/2026 −35%HYPE3 Hypera S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −6%, variação em 26/10/2026 −25%TAEE11 Taesa: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −6%, variação em 26/10/2026 −10%SAUD3 Bradsaúde S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −4%, variação em 26/10/2026 −13%POMO4 Marcopolo S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −9%, variação em 26/10/2026 −14%TEND3 Construtora Tenda S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −12%, variação em 26/10/2026 −21%ISAE4 ISA Energia: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −3%, variação em 26/10/2026 −9%MBRF3 Marfrig Global Foods S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −6%, variação em 26/10/2026 −9%TIMS3 Tim S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −5%, variação em 26/10/2026 −6%PSSA3 Porto Seguro S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −4%, variação em 26/10/2026 −8%CPFE3 CPFL Energia: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −0%, variação em 26/10/2026 −12%NATU3 Natura Cosméticos S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −10%, variação em 26/10/2026 −28%USIM5 Usinas Sid De Minas Gerais S.A.-Usiminas: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −16%, variação em 26/10/2026 −9%BEEF3 Minerva S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) +1%, variação em 26/10/2026 −21%ANIM3 Ânima: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −8%, variação em 26/10/2026 −42%AZZA3 Azzas 2154 S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −11%, variação em 26/10/2026 −35%EZTC3 Ez Tec Empreend. E Participacoes S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −13%, variação em 26/10/2026 −34%YDUQ3 Yduqs Participacoes S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −13%, variação em 26/10/2026 −37%SLCE3 Slc Agricola S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −5%, variação em 26/10/2026 −1%BRAP4 Bradespar: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −1%, variação em 26/10/2026 +3%ALUP11 Alupar: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −11%, variação em 26/10/2026 −19%EGIE3 Engie Brasil: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −5%, variação em 26/10/2026 −10%JHSF3 Jhsf Participacoes S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −18%, variação em 26/10/2026 −19%SMTO3 Sao Martinho S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −9%, variação em 26/10/2026 −8%DXCO3 Dexco S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −13%, variação em 26/10/2026 −32%MILS3 Mills Locação, Serviços E Logística S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −15%, variação em 26/10/2026 −2%RAPT4 Randoncorp: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −20%, variação em 26/10/2026 −46%VULC3 Vulcabras S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −14%, variação em 26/10/2026 −21%TASA4 Taurus: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −5%, variação em 26/10/2026 −52%PINE4 Pine: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −9%, variação em 26/10/2026 −27%RIAA3 Guararapes Confeccoes S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −12%, variação em 26/10/2026 −40%BHIA3 Grupo Casas Bahia S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −9%, variação em 26/10/2026 −36%ALPA4 Alpargatas S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −11%, variação em 26/10/2026 −23%CVCB3 Cvc Brasil Operadora E Agência De Viagens S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −9%, variação em 26/10/2026 −32%BRSR6 Banrisul: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −20%, variação em 26/10/2026 −19%UNIP6 Unipar Carbocloro S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −7%, variação em 26/10/2026 −7%AMER3 Americanas S.A. - Em Recuperação Judicial: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −11%, variação em 26/10/2026 −25%SEER3 Ser Educacional S.A.: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −15%, variação em 26/10/2026 −36%MDIA3 M.Dias Branco S.A. Ind Com De Alimentos: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −11%, variação em 26/10/2026 −14%ABCB4 ABC Brasil: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −12%, variação em 26/10/2026 −17%VALE3 Vale: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) 0%, variação em 26/10/2026 +5%AXIA3 Axia (ex-Eletrobras): variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −21%, variação em 26/10/2026 −14%EMBJ3 Embraer: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) +3%, variação em 26/10/2026 +8%KLBN11 Klabin: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) +2%, variação em 26/10/2026 +4%CMIG4 Cemig: variação em 18/05/2017 (Joesley Day) −20%, variação em 26/10/2026 −11%EMBJ3VALE3KLBN11CMIG4AXIA3variação em 18/05/2017 (Joesley Day)variação em 26/10/2026
caiu hojesubiu hoje

Fato: a correlação entre as duas quedas é de +0,41: quem caiu mais em 2017 tendeu a cair mais hoje, mas a ordem não se repete inteira.

O Ibovespa depois do primeiro dia de queda de 7% ou mais de cada episódio desde 2000

DiaQueda no dia1 mês depois 3 meses6 meses12 meses
13/09/2001−7,3%+10%+26%+29%−7%
15/09/2008−7,6%−14%−19%−16%+26%
08/08/2011−8,1%+16%+21%+35%+19%
18/05/2017−8,8%+1%+11%+19%+30%
26/02/2020−7,0%−26%−18%−5%+9%

Variação do Ibovespa do fechamento do dia da queda até 21, 63, 126 e 252 pregões depois. São só 5 episódios, com causas diferentes (2001, 2008, 2011, 2017 e 2020). Isso não é previsão: em 12 meses, o que veio depois foi de −7% a +30%.

8 · Empresas

As maiores quedas e as altas

12 maiores quedas

EmpresaSetorDL/EBITDADia
SIMH3 SimparServiços Transporte e Logística3,3x−58,7%
ECOR3 EcoRodoviasServiços Transporte e Logística4,2x−57,0%
MOVI3 MovidaServiços Transporte e Logística3,4x−55,8%
VAMO3 VamosServiços Transporte e Logística3,1x−54,6%
MGLU3 Magazine LuizaComércio (Atacado e Varejo)1,0x−54,1%
TASA4 TaurusMáquinas, Equipamentos, Veículos e Peças4,0x−52,2%
JSLG3 JSLServiços Transporte e Logística2,8x−50,7%
RAPT4 RandoncorpMáquinas, Equipamentos, Veículos e Peças3,8x−45,8%
PGMN3 Pague MenosComércio (Atacado e Varejo)1,1x−44,0%
CSAN3 CosanAgricultura (Açúcar, Álcool e Cana)11,1x−43,5%
SBFG3 Grupo SBFComércio (Atacado e Varejo)1,2x−42,9%
ANIM3 ÂnimaEducação2,0x−41,7%

As que subiram mais

EmpresaSetorDL/EBITDADia
SUZB3 SuzanoPapel e Celulose3,0x+8,2%
EMBJ3 EmbraerMáquinas, Equipamentos, Veículos e Peças0,3x+7,9%
WEGE3 WEGMáquinas, Equipamentos, Veículos e Peças-0,4x+6,2%
VALE3 ValeExtração Mineral1,3x+5,1%
KLBN11 KlabinPapel e Celulose2,6x+4,1%
BRAP4 BradesparExtração Mineral—+3,2%

Das altas, a maioria vende em dólar. Isso descreve o dia; não diz o que vem depois.

9 · Energia elétrica

Elétricas: caíram menos que a bolsa (−13,2% na mediana)

Empresas com mais de R$ 5 milhões negociados na sexta, da maior queda para a menor.

EmpresaControleDívida líquida
30/06/2026		 EBITDA
2025		DL/EBITDADia
AURE3 AurenPrivadoR$ 19,9 biR$ 3,9 bi5,1x−32,5%
ENGI11 EnergisaPrivadoR$ 33,2 biR$ 8,9 bi3,7x−28,0%
EQTL3 EquatorialPrivadoR$ 54,1 biR$ 10,9 bi5,0x−26,6%
LIGT3 Light (em recuperação judicial)PrivadoR$ 7,3 biR$ 2,2 bi3,3x−24,5%
ALUP11 AluparPrivadoR$ 9,5 biR$ 3,3 bi2,9x−19,1%
ENEV3 EnevaPrivadoR$ 19,8 biR$ 6,5 bi3,0x−16,0%
AXIA3 Axia (ex-Eletrobras)PrivadoR$ 44,7 biR$ 8,5 bi5,3x−14,0%
CPFE3 CPFL EnergiaPrivadoR$ 27,6 biR$ 13,1 bi2,1x−12,4%
CPLE3 CopelPrivadoR$ 20,0 biR$ 6,5 bi3,1x−12,3%
CMIG4 CemigEstatalR$ 19,3 biR$ 8,3 bi2,3x−11,2%
EGIE3 Engie BrasilPrivadoR$ 24,8 biR$ 7,7 bi3,2x−10,3%
TAEE11 TaesaPrivadoR$ 10,4 biR$ 2,8 bi3,7x−9,9%
ISAE4 ISA EnergiaPrivadoR$ 15,9 biR$ 4,2 bi3,8x−9,1%

Fato: as três maiores quedas (Auren, Energisa e Equatorial) têm dívida líquida entre 3,7x e 5,1x o EBITDA; as três menores (Engie Brasil, Taesa e ISA Energia) caíram entre −10,3% e −9,1%. A mais endividada da lista, Axia (ex-Eletrobras) (5,3x), caiu −14,0%. Leitura nossa: no setor, a dívida não bastou para ordenar a queda.

10 · Bancos

Bancos (−23,8% na mediana): o balanço não explica a ordem

Capital e lucro do conglomerado prudencial no IF.data do Banco Central, data-base 31/03/2026 (público desde 29/07/2026). O IF.data de junho só fica público em 28/10, depois do choque, e por isso não entra.

BancoControleAtivo totalBasileia ROE anualizado
1º tri		Dia
BPAC11 BTG PactualPrivadoR$ 785,8 bi15,9%23,4%−30,7%
BBAS3 Banco do BrasilEstatalR$ 2.605,7 bi14,2%6,9%−27,2%
PINE4 PinePrivadoR$ 35,8 bi13,2%34,3%−26,7%
BBDC4 BradescoPrivadoR$ 1.990,6 bi14,9%11,4%−23,8%
BRSR6 BanrisulEstatalR$ 163,8 bi17,5%7,8%−19,2%
ABCB4 ABC BrasilEstrangeiroR$ 69,3 bi15,8%13,0%−16,7%
ITUB4 Itaú UnibancoPrivadoR$ 2.834,4 bi14,8%20,9%−14,9%
BMGB4 BMGPrivadoR$ 49,5 bi12,1%13,9%−13,5%
SANB11 Santander BrasilEstrangeiroR$ 1.316,5 bi15,2%15,3%−3,3%

Fato: o índice de Basileia de todos ficava entre 12,1% e 17,5%. BTG Pactual caiu −30,7% com Basileia de 15,9%; Santander Brasil caiu −3,3% com 15,2%. Entre os 9 bancos, a correlação da queda com a Basileia foi de −0,13 e com o ROE, +0,02: praticamente nenhuma.

11 · Limites e cuidados

O que esta análise não diz

  • É um dia. A variação de um dia mostra o susto, não o valor da empresa. Correlação não é causa.
  • Nada aqui é recomendação de investimento. Cair muito não quer dizer que ficou barato, nem cair pouco quer dizer que é seguro.
  • “Leitura nossa” é interpretação, separada do fato no texto. A causa de cada queda não está nos dados.
  • A base não separa a dívida em dólar da dívida em CDI. A alta do câmbio e a alta do juro pesam de jeitos diferentes, e a conta da página trata as duas igual.
  • Dívida líquida = empréstimos, financiamentos e debêntures (contas 2.01.04 e 2.02.01, sem os arrendamentos 2.01.04.03 e 2.02.01.03) menos caixa e aplicações (1.01.01 e 1.01.02), do ITR de 30/06/2026. EBITDA de 2025 (DFP), não dos últimos 12 meses.
  • Beta e volatilidade usam os retornos diários de 12 meses até 23/10/2026, preços ajustados por proventos.
  • Valor de mercado do Yahoo Finance, trazido para a véspera pela variação do dia. A fatia dos fundos usa o informe CDA mais novo da CVM e pode estar defasada alguns meses.
  • Amostra: ações e units com mais de R$ 20 milhões negociados em 23/10 e com cadastro na CVM; um papel por empresa (o mais negociado). Papel cujo preço no Yahoo não mudou no dia fica fora (cotação parada). Bancos, seguradoras e financeiras ficam fora da conta de dívida.
  • Preço do dia sem ajuste por proventos: se uma empresa teve data-com entre 23 e 26/10, a queda dela aparece um pouco maior do que foi.
  • Outros choques: poucos episódios em 25 anos não fazem estatística; a tabela é contexto. A série do Ibovespa no Yahoo tem falhas nos primeiros anos (falta o pregão de 11/09/2001, por exemplo).
Fontes

De onde vem cada número

  • Preços, volumes, Ibovespa e valor de mercado: Yahoo Finance, de 2000 até preços de 26/10/2026 às 12h59, com o pregão ainda aberto.
  • Dívida, caixa e aplicações: CVM, ITR consolidado de 30/06/2026 (Dados Abertos), entregues até 23/10/2026.
  • EBITDA: CVM, DFP consolidada de 2025 (Dados Abertos), pela ficha da empresa no TickerLab.
  • Carteiras dos fundos: CVM, informe de composição e diversificação das aplicações (CDA), pela ficha da empresa no TickerLab de 22/10/2026.
  • Setor, controle acionário e códigos de negociação: CVM, Formulário Cadastral (FCA), versão mais nova recebida até 23/10/2026.
  • Bancos: Banco Central, IF.data, conglomerado prudencial, data-base 31/03/2026, público em 29/07/2026.
TickerLab · análise feita com dados públicos, sem olhar o futuro: cada medida usa só o que estava disponível antes do pregão de 26/10/2026. Nada aqui é recomendação de investimento.
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